理想二季度营收增两倍超预期：今年销量或达36万辆，明年挑战BBA

理想汽车理想汽车第二季度同比由亏转盈。8月8日，理想汽车公布2023年第二季度财报。财报显示，理想汽车第二季度营收达到286.53亿元，同比增长228.1%，再创新高，高于市场预估的272.1亿元；净利润23.1亿元，去年同期则为亏损6.41亿元。

值得一提的是，理想汽车第二季度毛利率稳中有增，达到21.8%，2022年第二季度其毛利率为21.5%，2023年第一季度则为20.4%。

理想汽车的交付量同样创下新高。第二季度共计交付新车8.65万辆，同比增长201.6%。

(资料图)

理想预计，第三季度车辆交付量将达到10万-10.3万辆，同比增长277%-288.3%；预计第三季度营收为323.3亿-333亿元，同比增长246%-256.4%。

理想汽车CEO李想在电话会议上表示，今年全年，有信心超出年初内部制定的全年交付目标的10%-20%（达33万-36万辆），突破千亿元的全年营收目标，且在今年年底，冲击4万辆的月交付里程碑。

财务表现超预期，但交付能力引分析师担忧

在理想交出这份亮眼的财报后，股价不涨反跌，美股收盘报42.63美元/股，跌8.62%。

有不少市场人士分析认为，理想汽车高达10万辆的第三季度产能目标，并没有大幅超过市场预期，进而引发了对理想汽车交付能力的担忧。

理想汽车对于第三季度给出了高达10万辆的交付指引，今年7月，理想汽车交付量为3.4万辆，由此计算可知，今年8月和9月，理想汽车的交付量都维持在3万辆水平，与7月相近。

然而在此之前，理想汽车从今年1月份的1.5万辆左右的交付量一路攀升，走出了一条十分漂亮的上升曲线。8月和9月可能出现的相对停滞，也引发了分析师的担忧。

在财报电话会议上，李想直言，理想对第三季度给出的销量指引是第三季度公司产能的极限，在第四季度产能提升后，公司可以顺利实现4万辆的交付目标。为支持交付目标的实现，将持续增强产供销协同能力，继续提升生产能力，并通过优化供应链管理策略、升级管理流程，提升供应能力。

理想汽车总裁兼总工程师马东辉表示，现在理想汽车常州制造基地有两条产线，用来生产L7、L8、L9，单纯从整车产能来看，如果是双班制，产能每个月最多可以达到5万台。但目前产能最大的瓶颈是零部件供应。

他介绍，由于今年销量大幅增长，相较于年初制定的目标有一定的差距，虽然在第二季度已经制定了提升产能的策略和规划，但还需要一段时间来达成，“目前，零部件产线也还在调试和验证当中，需要一点准备时间，但是很快就可以释放出新的产能。”

对于交付目标的下调，李想也作出了解释，“业务团队为今年制定了36万辆的交付目标，但在年初，我们考虑到经济形势的问题，以及我们参考之前的成功企业，在组织变革时，都会为企业带来2-3年的停滞增长，所以公司下调了目标，为30万辆交付。但是从上半年的实际结果来看，组织升级并没有带来效率的下降，实际上带来了非常显著的增长。”

目标更清晰地指向BBA，明年挑战中国销量第一的豪华品牌

在交付水平与其他造车新势力拉开较大差距后，理想汽车更加底气十足地把目标指向了奔驰、宝马、奥迪（BBA）。

此前，理想汽车将不少车型对标BBA，而在本次财报电话会上，李想给出了更为明确的目标，“我们有信心在2024年，提前挑战奔驰、宝马、奥迪在中国区的销量，我们在2024年将努力成为中国市场销量第一的豪华品牌。”

数据显示，2022年，宝马（含MINI品牌）在华销量接近80万辆，奔驰约为75万辆，奥迪约为64万辆。

支撑这一目标的将是理想汽车更为庞大的产品线。李想表示，明年将会发布4款车型，其中有3款纯电车型（不包括MEGA）、1款增程车型。理想首款纯电车型MEGA将于今年年底发布，理想汽车方面多次表示，MEGA将成为50万元以上销量第一的新爆品，不分能源形式，不分车身形式。

对于现有产品线，李想介绍，理想L系列的三款车型自去年6月相继发布以来，累计交付已经超过20万辆，在中国20万元以上新能源品牌销量保持前三，市占率从一季度的约11%提升至了二季度的约14%。他还透露，理想L7、L8从轿车领域获得巨大的市场份额，这就是非常有效的增量。

在渠道方面，理想汽车第二季度新增零售中心32家，通过换址或扩大面积，升级18家现有门店。截至2023年7月31日，理想汽车在全国已有337家零售中心，覆盖128个城市；售后维修中心及授权钣喷中心323家，覆盖222个城市。

李想认为，好的产品和好的销售渠道是相辅相成的，缺一不可。他透露，“我们内部对自己有一个要求比较高的指标，营业6个月以上的店面，每个店平均每月要完成100辆以上的订单。我们既要看好本年的效益，但也不能过于短期，忽视长期整个门店的建设和投资。未来，2024年、2025年我们会有多款新车推向市场，基于这个前提我们会去开更多的门店。”

李想还直言，理想汽车目前开店的方式、逻辑还有用户群没有特别的奥秘，“奔驰宝马奥迪这样的豪华品牌已经把应该下沉到什么级别的城市，应该开多少家店，已经验证得非常清楚了，所以这方面不需要重新去发明。”

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